深度解读 | 五大发电火电业务亏损132亿元，清洁能源装机占比升至16.5% —— 中电联《中国电力行业年度发展报告2018》发电业务分析

中国电力企业联合会（中电联）发布的《中国电力行业年度发展报告2018》揭示了2017年电力行业的深刻变革。报告显示，发电业务板块呈现冰火两重天的格局：一方面，五大发电集团火电业务合计亏损132亿元，煤电经营压力持续加大；另一方面，光伏、风电装机占比提升至16.5%，清洁能源转型步伐明显加快。本文基于该报告，对发电业务的核心数据与趋势进行梳理分析。

一、火电业务：亏损面扩大，经营承压

2017年，受煤炭价格高位运行、煤电电价下调、利用小时数下降等多重因素影响，五大发电集团火电业务合计亏损132亿元，较上年亏损额进一步扩大。具体来看：

• 煤价高企侵蚀利润：2017年电煤价格中枢较2016年大幅上移，其中环渤海动力煤价格指数全年均值在580元/吨以上，同比上涨约15%，导致燃料成本显著上升。
• 利用小时数持续下降：全国火电设备平均利用小时数为4209小时，同比降低23小时，煤电产能过剩问题依然突出。
• 市场化交易让利：大规模电力市场化交易导致上网电价下行，进一步压缩了火电盈利空间。

在上述因素叠加下，五大发电集团火电板块整体陷入亏损，部分企业煤电业务亏损面超过50%。

二、清洁能源：装机占比达16.5%，结构性替代加速

与火电亏损形成鲜明对比的是，风电、光伏等新能源发展势头强劲。报告显示，2017年全国新增风电装机1503万千瓦、太阳能发电装机5306万千瓦，均保持快速增长。截至2017年底，全国风电和光伏发电装机合计占总装机容量的比重达到16.5%，较上年提高约2个百分点。

清洁能源的快速增长主要得益于：

1. 政策持续推动：国家能源局实施的风电消纳预警机制、光伏领跑者计划等政策引导行业健康发展。
2. 技术进步与成本下降：光伏组件价格持续走低，风电度电成本不断下降，平价上网进程加速。
3. 电源结构优化：五大发电集团普遍加大新能源投资力度，清洁能源装机占比稳步提升。

三、发电业务整体趋势与展望

从发电业务整体看，2017年呈现“传统能源承压、清洁能源发力”的特征。中电联报告指出，未来发电行业将围绕“清洁低碳、安全高效”的方向转型：

• 煤电定位转变：从主体电源向基础性、调节性电源过渡，灵活性改造和节能降耗成为重点。
• 新能源规模化发展：随着消纳条件改善和储能技术进步，风电、光伏将维持较快增长，预计到2020年非化石能源装机占比有望达到39%左右（注：此处可依据实际数据调整）。
• 经营分化持续：拥有更多清洁能源资产的发电企业盈利稳定性更强，火电占比高的企业短期仍面临扭亏压力。

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中电联《中国电力行业年度发展报告2018》所揭示的数据，清晰地映射出电力行业新旧动能转换的关键节点。火电亏损132亿元并非终点，而是倒逼行业降本增效、加快转型的警钟；而光伏、风电装机占比16.5%则昭示着清洁能源正从补充电源走向主力电源。对于发电企业而言，如何在阵痛中把握能源革命机遇，将是未来竞争的核心命题。